11月13日今日焦点
2025-11-13 12:28
每一次止损都是一次履约，是对系统的尊重；接受小额亏损，才能在大行情来临时依然在场。
大家好！
📌美国关税政策现双重调整：民生商品让步与对华贸易博弈
事件梳理：国内通胀压力下的妥协
特朗普与财长贝森特共同暗示，计划降低咖啡、香蕉等食品的关税。贝森特明确表示"未来几天将发布重大声明"，旨在缓解美国本土无法生产的商品价格压力。此举直接推动星巴克等消费股上涨超3%。
对华贸易壁垒强化：法国积极推动欧盟提前两年（至2026年初）取消150欧元以下中国包裹的免税优惠。此举针对中国电商平台，2024年由中国寄往欧盟的低价包裹达42亿件，占同类包裹九成以上。
深度解读：政策调整的战略意图
国内政治考量：共和党在地方选举失利后，特朗普罕见承认"消费者为其关税政策付出代价"。通过降低民生商品关税缓解通胀焦虑，同时规划面向年收入低于10万美元家庭的2000美元退税，为中期选举铺垫。
全球贸易博弈：美国在民生领域让步的同时，联合欧盟构筑对华贸易新壁垒。欧盟财长今日审议相关提案，若通过将显著提升中国电商成本，加速全球贸易区域化重构。
🌐 美联储人事震荡：鸽派上位与降息预期升温
事件梳理：关键人事变动
亚特兰大联储主席博斯蒂克（主张"12月不降息"的鹰派代表）宣布将于2026年2月退休。
政治干预升级：特朗普经济顾问哈西特公开表示，若接任美联储主席将支持降息50个基点。他批评当前美联储决策与"党派立场呈现令人不安的相关性"，并承诺重组研究部门。
深度解读：政策独立性危机
鹰派退场影响：博斯蒂克的离任削弱了美联储内部反对降息的声音。考虑到理事米兰等鸽派官员的激进立场，12月降息概率已从57.8%升至62.4%。
数据真空困境：政府停摆导致9-10月关键经济数据缺失。白宫称即使停摆结束，10月通胀和就业报告可能不会发布，使美联储决策更易受政治压力影响。
市场影响：
流动性改善预期：纽约联储主席威廉姆斯透露可能"很快重启购债"，若配合降息将显著提振市场流动性。
🪙黄金避险逻辑强化：降息预期与政策不确定性双支撑
事件梳理：价格四连涨
黄金期货昨日上涨2.15%至4204.90美元/盎司，黄金一度突破4200美元。
结构性需求巩固：美联储降息预期推动实际利率下行，同时政府停摆与关税争议深化避险需求。
深度解读：价格驱动机制
货币政策宽松：若哈西特等鸽派人士主导美联储，更大幅度的降息将压制实际利率，提升黄金吸引力。
避险属性激活：特朗普关税政策面临最高法院审查，政府停摆每周造成70亿-150亿美元经济损失，不确定性助推资金流入黄金。
长期配置价值：
尽管美国政府停摆结束提振风险偏好，但美国债务突破36万亿美元及美元信用疑虑构成黄金长期支撑。白银因中国出口管制及美国纳入关键矿产清单，战略属性进一步强化。
💎 总结与展望
贸易政策：美国通过"民生商品关税让步+对华贸易壁垒"双轨策略平衡内外压力，但欧盟关税调整将重塑中欧电商格局。
货币政策：美联储鹰派退场与政治干预加剧降息预期，12月降息概率超60%，但数据真空可能放大政策误差。
能源市场：地缘冲突与供需宽松形成拉锯，油价短期受基本面主导，但冬季能源危机风险未除。
黄金战略：货币政策与地缘风险双支撑下，金价突破4200美元后有望延续涨势，回调即配置机会。
