10月28日今日焦点
2025-10-28 12:41
别羡慕别人的高收益策略，适合他人的未必适合你；找到与自己性格、风险承受力匹配的系统才是长久之道。
大家好！
📌 1. 全球贸易关系现缓和迹象：多边谈判取得突破
美巴元首“良好会晤”推动关税谈判
当地时间10月27日，美国总统特朗普与巴西总统卢拉在马来西亚举行会谈，特朗普称此次会晤“良好”，双方同意继续推进关税谈判。巴西副总统阿尔克明强调，此次对话为两国解决自8月以来的关税争端铺平道路，巴西的首要目标是取消美国对巴西出口商品加征的关税。
中美经贸磋商提振全球市场
10月26日，中美在吉隆坡的经贸磋商达成基本共识，市场乐观情绪蔓延。受此影响，亚洲股市普遍上涨，韩国综合股价指数首次突破4000点，日本日经指数站上5万点历史新高。大宗商品市场同步受益，原油、铜及农产品价格上扬，澳元等与中国经济关联紧密的货币走强。
美墨、美加关系分化
墨西哥总统辛鲍姆称，特朗普已同意延长两国贸易谈判期限，并暂不加征新关税。相比之下，美加关系持续紧张，特朗普明确表示“很长时间内”不愿与加拿大总理卡尼会面。
📌 2. 美联储领导层变动与政策走向：降息预期与政治干预并行
美联储主席人选竞争白热化
特朗普表示可能在年底前决定下一任美联储主席，候选人范围已缩小至5人，包括现任美联储理事沃勒和鲍曼、前美联储理事沃什、白宫国家经济委员会主任哈塞特及贝莱德高管里克·里德。特朗普同时排除财长贝森特转任美联储主席的可能性，并再次批评现任主席鲍威尔“阻碍经济发展”。
降息预期高企与内部分歧 市场对美联储10月降息的预期持续升温，但内部分歧仍存。据CME利率期货显示，11月降息概率一度从80%降至50%，部分联储官员可能对降息提出异议。
深度解读： 美联储面临 “政治化”风险与经济维稳需求的双重挑战： 若特朗普安插亲信担任主席，未来利率决策可能偏离经济基本面，削弱美元信用； 短期降息（概率仍超90%）与停止缩表的组合，旨在应对政府停摆风险及就业市场疲软，但政策独立性受损可能加剧长期市场波动。
📌 3. 黄金暴跌与避险资产逻辑逆转：多重因素引发抛售
金价大幅回调
伦敦现货黄金单日暴跌超3%，跌破4000美元/盎司关口，创2013年4月以来最大单日跌幅。关联资产同步受挫，黄金股ETF跌幅超6%。国内金饰价格单日下调57-83元/克。
三大诱因共振
地缘风险缓和：以色列宣布全面解除紧急状态，乌克兰与盟友计划制定停火方案，削弱避险需求；
贸易局势缓和：中美、美巴谈判进展降低市场对冲需求；
技术性抛压：2025年黄金累计涨幅超65%，获利盘集中了结。
深度解读：
黄金暴跌是 “情绪反转+技术超买+政策修正” 的三重共振结果，但长期牛市根基未被动摇：
央行购金潮持续（全球央行连续19个季度净购入黄金），战略配置需求仍存；
美联储降息周期下，利率回落与美元走弱趋势未改，金价回调后会重获支撑。
💎 总结与展望
贸易关系：特朗普“区别化”谈判策略暂缓全球摩擦，但美加争端及欧盟对中国稀土出口的磋商（本周举行）显示局部风险犹存。
货币政策：美联储领导层变动与降息路径交织，政治干预可能扭曲政策独立性，加剧美元信用疑虑。
黄金逻辑：短期避险属性削弱，但央行购金与货币宽松构成的长期支撑未变，回调至4000美元下方视为布局机会。
市场主线：风险偏好切换推动资金从避险资产流向股市与大宗商品，但地缘“缓而不定”的特征要求投资者保持组合平衡。
