10月29日今日焦点
2025-10-29 12:40
不要试图优化到完美，市场本就不完美；接受一定的亏损率，才能真正拥抱概率思维的智慧。
大家好！
📌 1. 美国对巴西关税遭参议院否决：政治博弈与贸易前景
事件梳理：
参议院通过联合决议：美国参议院以52票赞成、48票反对的结果通过一项法案，旨在终止特朗普政府对巴西商品加征50%关税的国家紧急状态。5名共和党议员倒戈支持，凸显党内分歧。
众议院阻力与“象征性”意义：尽管参议院通过决议，但众议院共和党领导人已明确阻止在2026年3月前就此议题表决。美媒评价此举为“象征性否决”，实际难以扭转关税现状。
深度解读：
政治博弈本质：特朗普援引《国际紧急经济权力法》对巴西征税，核心目标是施压巴西停止采购俄罗斯石油，切断俄能源收入。参议院的反对票反映部分共和党人对“关税滥用”的担忧，但短期内行政权力仍占上风。
对全球贸易链的影响：
巴西出口困境：50%关税若持续，巴西农业（如大豆、咖啡）及制造业出口将受重创，可能迫使该国寻求亚洲市场替代。
🏦 2.特朗普施压美联储升级：领导层更迭与政策独立性危机
事件梳理：
公开批评鲍威尔：特朗普于10月28日直言美联储主席鲍威尔“无能”，并明确表示“数月内将更换人选”。鲍威尔任期原定于2026年5月结束，但特朗普试图提前介入人事安排。
超级央行周前的政治扰动：本周美联储、欧央行、日央行将同步公布利率决议。预计美联储降息25个基点，欧日央行按兵不动，政策分化加剧汇市波动。
深度解读：
政策独立性受侵蚀的风险：
短期影响：若特朗普干预美联储人事得逞，未来利率决策可能偏离经济数据依赖，转向服务政治目标（如压低美元汇率、刺激股市）。
长期后果：美元信用根基受损，央行独立性传统被打破，或推动更多国家加速“去美元化”储备配置。
市场应对策略：
降息预期（概率超90%）与政治风险叠加，可能放大资产波动。
建议增持非美货币资产及黄金，对冲政策不确定性。
🪙3. 黄金储备格局分化：央行获利了结与长期牛市的博弈
事件梳理：
菲律宾央行考虑抛售黄金：菲律宾央行货币委员会成员Benjamin Diokno公开表示，该国黄金储备占比已达13%，超出8%-12%的理想区间，建议“获利了结”。此前菲律宾央行曾在金价低位增持，当前价格较成本翻倍。
多空观点激烈交锋：
看多阵营：高盛看至4900美元，LBMA预测12个月内金价达4980美元。
看空阵营：凯投宏观警告金价或跌至3500美元。
深度解读：
央行行为背后的战略转向：
短期调整：菲律宾的抛售意愿反映部分央行对高价格的谨慎，但全球央行购金趋势未根本逆转（2025年上半年23国增持）。
长期逻辑：去美元化与地缘避险需求支撑黄金战略价值，央行购金连续16年。
金价驱动因素重构：
下行风险：贸易局势缓和、地缘冲突降温削弱避险属性。
上行支撑：美联储降息周期压制实际利率，美国债务突破38万亿美元深化美元信用疑虑。
💎 超级央行周与亚太经济整合：政策分化与区域双线并行
全球央行政策分化：美联储预计降息25个基点，而欧央行、日央行维持利率不变。这种差异将成为影响全球汇市走向的关键因素。
APEC峰会推进区域合作：10月29日，APEC工商领导人峰会在韩国庆州开幕，主题为“桥梁、商业、超越”，聚焦人工智能、供应链韧性等议题。
