9月29日今日焦点
2025-09-29 12:25
每一次信号的执行都是对纪律的考验，坚持规则才能穿越策略回撤期。
大家好！
📌 一、美国贸易政策：高压言论与关税冲击
美商务部长威胁印度巴西，贸易谈判陷僵局
美国商务部长卢特尼克公开表示，印度和巴西等国家“需要被修理”，要求这些国家“开放市场，停止采取损害美国利益的行动”。他强调，如果印度希望向美国消费者出售商品，就必须“与特朗普总统合作”。
谈判停滞：美印高级贸易代表近期在联合国大会间隙举行的会谈未能解决双方的关税争端，焦点集中在与俄罗斯能源进口相关的关税问题上。
深层影响：美国对印度商品加征的50%关税（由25%“对等关税”叠加25%惩罚性关税所致）已覆盖印度对美出口总额的约66%。若僵局持续，将加剧全球贸易体系的碎片化风险。
美国对华“双反”关税案例显现
众鑫股份公告，美国商务部对原产自中国的“热成型模压纤维制品”作出反倾销和反补贴终裁，其中众鑫股份的反倾销税率为283.89%，反补贴税率为97.82%。该公司表示将加大对非美市场的拓展以应对风险。
特朗普新关税的市场反应
特朗普近日宣布的对品牌药品、厨房橱柜等商品的新关税措施已引发市场波动。例如，卡车制造商Paccar因针对重型卡车的新关税而股价急升5.2%。白宫已澄清，药品关税不适用于与美国有贸易协议的欧洲和日本等国。
📌 二、美联储降息路径：高概率预期与内部分歧
10月降息概率高企
据CME“美联储观察”工具，市场预计美联储在10月会议上降息25个基点的概率为89.3%，12月再次降息的概率也达到64.9%。这一预期主要基于美国8月PCE物价指数同比上涨2.7%，符合预期，为美联储提供了政策空间。
美联储官员表态凸显政策平衡
里奇蒙联储主席巴尔金：对通胀预测的信心“非常低”，因关税持续影响经济。他认为失业率或通胀率大幅上升的风险均有限。
美联储副主席鲍曼：强调需要“果断且主动地行动”，以应对劳动力市场活力下降的迹象。她警告，若行动迟缓，未来可能被迫更快且更大幅调整政策。
政府关门威胁增添不确定性
若美国国会未能在9月30日前通过拨款法案，联邦政府将面临部分停摆风险。这不仅可能扰乱经济数据发布，也为美联储未来的政策路径增添了不确定性。
📌 三 、 地缘政治动态：俄乌冲突与加沙和平进程
特朗普对俄乌冲突态度转变
特朗普对俄乌冲突的态度从坚持外交途径解决转向更激进的施压策略，但未承诺向乌克兰提供新的援助或加强对俄罗斯的具体反制措施。其核心是要求欧洲盟国为美国武器买单，并设定了一个月的“最后期限”。
加沙和平协议现曙光
英国外交大臣库珀暗示，国际社会即将达成加沙地带和平协议，并强调特朗普需发挥关键作用。特朗普本人也表示“看上去我们已就加沙地带达成协议”。
乌克兰袭击持续影响能源市场
乌克兰对俄罗斯能源基础设施的无人机袭击持续，打击了俄罗斯的燃料出口。俄罗斯随后宣布将实施部分柴油出口禁令至年底，并延长汽油出口禁令。这些地缘因素为油价提供了支撑。
💎四、黄金市场：降息与地缘风险双支撑
黄金价格创历史新高
黄金价格一度触及创纪录的3790.97美元/盎司，当前交投于3795美元/盎司附近。推动金价的主要因素包括：
美联储降息预期：低利率环境降低持有黄金的机会成本。
地缘政治风险：俄乌冲突、中东局势等不确定性提振避险需求。
贵金属联动：白银和铂金价格也因投资者寻求更便宜的替代品而大幅上涨，分别创下逾14年和12年新高。
短期：密切关注美国9月非农就业报告及美国政府避免停摆的谈判进展。对关税敏感的行业需关注后续政策细节及供应链替代机会。
