9月2日今日焦点
2025-09-02 12:56
跨界思维 “AI时代，打败你的不一定是同行。保持开放，才能抓住时代红利。”
大家好！
📌 一、全球关税局势：美印博弈与多边贸易不确定性
美印关税战出现意外转折
特朗普总统表示，在华盛顿对印度出口产品加征高额新关税后，印度已提出取消对美国商品的关税。美国新征收的关税将现有关税税率从25%提高到50%，覆盖了超过55%运往美国的印度出口产品，预计劳动密集型行业（如纺织和珠宝）将受到最大冲击。 特朗普对此回应称"他们现在提出将关税降至零，但时间已经不晚了"。
关税对亚洲制造业产生分化影响
8月亚洲制造业活动走势分化。印尼、泰国和印度等国产量出现回升，部分得益于国内需求的支撑。然而，韩国、日本等出口导向型经济体制造业持续萎缩，PMI数据仍低于50荣枯线。分析师指出，特朗普关税言论带来的不确定性是主要原因，这导致客户在新项目上更加犹豫。
（3）法律挑战与政策不确定性
美国上诉法院裁定特朗普的全球关税多数不合法，这不仅增加了政策复杂性，更质疑了总统通过加征关税激励企业本土生产或采购的权力。在案件受到进一步审理的同时，法官允许这些关税继续有效，这可能导致企业投资决策陷入停滞，直至关税成本明朗化。
📌 二、美联储政策动向：降息信号与内部分歧
美联储官员释放降息信号
美联储理事克里斯托弗·沃勒表示支持在9月会议上降息25个基点，并预计未来三到六个月内还将进一步降息。 他强调，在核心通胀接近2%、基于市场的长期通胀预期稳固锚定、劳动力市场走弱风险加大的情况下，恰当的风险管理意味着美联储现在应当下调政策利率。
政策分歧与数据依赖
美联储内部对降息路径存在明显分歧。纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示，即将召开的美联储政策会议将是一次"充满变数的会议"，暗示可能调整利率政策，但未明确具体倾向。他强调美联储始终以实现充分就业和价格稳定为目标，当前"风险平衡已发生转变"。
市场预期与经济数据影响
市场普遍预期，若8月非农就业数据延续7月疲软态势，美联储或将在9月议息会议上启动降息周期。沃勒表示，如果就业数据显示美国经济"显著疲软"，他可能支持大幅降息。
📌 三、地缘政治风险：新兴市场动荡
印尼全国性骚乱冲击经济
印尼首都雅加达及多座城市爆发大规模示威抗议活动，并迅速升级为全国性骚乱。抗议的导火索是议员被曝光享有高额住房津贴（金额几乎是雅加达月最低工资的10倍），随后，加税、大规模裁员和通胀进一步点燃了低收入群体的不满。 截至8月底，至少已有4人死亡，抗议蔓延至近十个主要城市。
💎 四、黄金与央行储备战略：避险需求与去美元化趋势
央行购金意愿达到历史高点
全球央行对黄金的战略配置意愿正达到历史高点。据对73家央行的调查数据显示，高达95%的受访央行预计未来12个月全球黄金储备将增加，该比例较2024年显著提升17个百分点，创下历史新高。 43%的央行计划在未来一年内增持黄金储备，其核心驱动因素包括危机时期的表现（85%）、投资组合多样化（81%）以及长期保值功能（80%）。
中国持续增持黄金储备
根据国家外汇储备管理局数据，截至2025年7月末，中国黄金储备报7396万盎司，较6月末增加6万盎司。这是自2024年11月重启增持后，连续第9个月增持黄金。中国人民银行增持黄金，主要有以下几点原因：储备资产多元化的需要、储备资产保值增值的需要、对黄金价格的上涨预期、提高对外清偿债务和保持币值稳定的能力，以及作为国家战略储备的重要组成部分。
见证历史：9月2日黄金突破3500美元/盎司。重启趋势天空无极限！
