7月29日今日焦点
2025-07-29 11:01
知行合一，方得始终：知交易规则易，严格执行难。克人性弱点，将理念化为行动，方能收获成功。
大家好！
🔥 一、美联储内部分裂加剧：32年来首现“双理事异议”悬念 事件核心 美联储于7月29-30日举行货币政策会议，市场普遍预期将维持利率在4.25%-4.5%不变。但焦点在于两名特朗普任命的理事——沃勒（Christopher Waller）和鲍曼（Michelle Bowman）——可能投下降息反对票。若成真，这将是1993年以来首次出现两位理事联合异议，暴露美联储内部分歧深化。 深度剖析
分歧根源：政策目标冲突 就业派：沃勒与鲍曼认为劳动力市场已显著降温（6月私营部门新增就业占比仅50%），且关税对通胀的推动是“暂时现象”，主张降息以预防经济失速。 通胀派：多数委员担忧特朗普关税政策导致6月通胀升至3.5%（年化），创三个月新高，坚持需更多数据验证通胀可控。 政治博弈：沃勒被视为鲍威尔2026年任期结束后的潜在继任者，异议被部分解读为“政治姿态”，意图迎合特朗普的降息诉求。 市场影响与前瞻 9月降息概率升至60%：利率期货显示市场押注下次会议降息，但美联储可能等待8月非农就业和通胀数据再行动。 政策独立性挑战：特朗普7月24日亲访美联储施压降息，虽称“不解雇鲍威尔”，但政治干预加剧市场对央行独立性的担忧。 🌐 二、欧美协议余震：欧元暴跌1%，欧盟内部分歧公开化 事件核心 欧美虽达成15%关税协议避免贸易战，但协议细节争议和欧盟让步引发市场抛售欧元。7月28日欧元兑美元单日跌超1%，创两个月最大跌幅；欧盟内部对协议评价两极分化。 深度剖析
协议“代价”与隐忧 欧盟让步遭抨击：德国Ifo研究所所长称协议是“羞辱”，匈牙利总理欧尔班直言“特朗普将冯德莱恩当早餐吃掉”，质疑欧盟6000亿美元对美投资的可行性。 细节矛盾：特朗普声称医药产品不适用15%税率，而欧委会坚称适用；钢铝关税（美称维持50%，欧盟称引入配额）表述不一，埋下执行冲突隐患。 经济连锁反应 欧元走弱利好出口：2025年欧元已升值13%，此次下跌缓解欧洲央行对出口竞争力的担忧，可能推迟其后续降息。 产业转移加速：德意志银行警告，欧盟对美投资承诺可能削弱本土长期增长潜力，尤其汽车产业链面临北美产能转移压力。 ⚡ 三、地缘风险扰动大宗商品：原油暴涨、铜价闪崩 事件核心 特朗普缩短俄罗斯达成俄乌协议期限至10-12天（原50天），引发原油供应担忧；同时智利预计获美国铜矿关税豁免，铜价应声暴跌。 深度剖析 原油地缘溢价重启 布油反弹至70美元/桶：特朗普对俄施压升级，叠加胡塞武装扩大红海封锁，地缘风险掩盖需求疲软，美油盘中涨3%。 俄乌冲突变量：若俄罗斯拒绝妥协，美国可能切断其稀土贸易通道，进一步推高能源避险情绪。 铜价“豁免恐慌” 纽铜一度跌超6%：市场押注其他产铜国（如秘鲁）将跟进谈判，全球铜供应过剩预期升温。 中国因素叠加：中国制造业过剩压力传导至东南亚，泰国70%对美出口（电子、汽车）面临关税威胁。 💎 四、政策与地缘的双重不确定性主导市场 本周三大主线——美联储内部分裂、欧美协议执行分歧、资源国关税博弈——凸显全球经济的脆弱平衡。美联储9月降息与否将取决于8月数据能否化解“就业VS通胀”之争；欧美贸易细节矛盾可能演变为新一轮摩擦；而地缘风险对大宗商品的扰动提示投资者需强化对冲策略（如黄金、短债）。市场短期波动率或进一步攀升，建议关注周四美联储声明对“双异议”的定性及欧元区通胀数据对欧央行路径的修正信号。 策略提示： 黄金:关税落地抛压和技术反弹纠缠。日内技术反弹目标3333，极限3345。
