特朗普开启2.0时代，是否像加州火势越烧越旺。别的需要等待，但先给自家MEME特朗普币火爆一把，赚得几百亿。欧元和英镑的萎靡间接带给美元的强势，而需要短暂的改命寄托于日元加息的到来。

上周行情回顾：

周三美国CPI通胀数据升至2.9%，为连续第三个月反弹，至2024年7月以来新高。公布后，利率期货交易员增加了对美联储6月降息的押注，2025年美联储第二次降息的可能性上升至约50%。但美国12月零售销售稳健增长，显示经济需求强劲，又进一步强化了美联储今年降息的谨慎态度。瑞银认为，美联储仍有可能在今年内再降息50个基点。高盛预计，今年6月和12月将有两次降息，低于此前的三次。摩根大通将美联储今年降息次数预估从三次下调至两次。

特朗普经济团队正在讨论逐月缓慢上调关税税率，旨在提高谈判筹码，同时帮助避免通胀飙升。

以色列和哈马斯签署了停火和释放人质的协议。特朗普和即将离任的美国总统拜登彼此都将加沙停火协议的功劳归于自己。

围绕特朗普政策的不确定性和对美联储进一步降息的押注推动黄金升至关键的2700美元关口上方。尽管在美元强势的情况下黄金仍升至一个月高点，但黄金还需要摆脱2725-2625之间的震荡区域。如果特朗普利用关税发动贸易战，全球经济将陷入困境。这将抬高世界各地的消费物价并抑制需求，从而创造一个滞胀的环境，利好黄金。

货币市场

美指在周二PPI和周三CPI数据公布后，市场对通胀加速的担忧有所缓解，美指由高位110之后逐步回落下行。美股迎来2025年首个上涨周，道指涨3.69%，标普500指数涨2.91%，纳指涨2.45%。

非美货币。由于日本央行下周可能加息的状况，日元兑美元录得一个多月来最强劲的单周表现，本周收于156.27。英镑继续承压收于1.21700下方。欧元收于1.02700，由于日元的走强给予欧元一些支撑间接走强的表现。国际原油本周整体走高，触及80下方，周四五由于以哈达成的暂时停火协议和释放人质而回落，收于77.4上方。

市场情绪

特朗普重返白宫可能会保护美国股市免受大规模抛售。历史表明，基准股指在总统就职日后三个月的表现通常较此前三个月内有所改善。

多位美联储官员对12月通胀放缓表示欢迎。

技术分析概览

黄金继续三周强劲走高。冲击2725重要的压力位。图形下周继续有利多头，正常情况下在合理的技术修复之后，会延续走高，会冲击最后道2750的关键位置。下周形成2670-2780新的上涨区间。欧元上周跌至1.02区之后，虽然有所反弹。但这在于日元的加息升值而带来的结果。下周区间的定位在1.04000-1.0100之间。英镑区间1.23000-1.19000维持震荡偏高空为主。美日的关键在于加息的升温带来的可能，下周关注157-151区间，主下行的趋势。原油由于中东停火协议的缘故，以及特朗普上台之后如何解决俄乌问题的进程。区间定位80-73之间震荡下行。

本周市场前瞻：重要数据：

周一15:00，德国12月PPI月率；

周一，达沃斯世界经济论坛年会举行，至1月24日；

周二15:00，英国11月三个月ILO失业率、英国12月失业率、英国12月失业金申请人数；

周二18:00，德国1月ZEW经济景气指数、欧元区1月ZEW经济景气指数；

周二21:30，加拿大12月CPI月率；

周三23:00，美国12月谘商会领先指标月率；

周三23:05、周五18:00，欧洲央行行长拉加德发表讲话

周四19:00，英国1月CBI工业订单差值；

周四21:30，加拿大11月零售销售月率；

周四21:30，美国至1月18日当周初请失业金人数；

周四23:00，欧元区1月消费者信心指数初值；

周五0:00，美国至1月17日当周EIA原油库存；

周五7:30，日本12月核心CPI年率；

周五8:01，英国1月Gfk消费者信心指数；

周五待定，日本央行公布利率决议和经济前景展望报告；12:30日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会；

周五16:15、16:30、17:00、17:30，法国、德国、欧元区、英国1月制造业和服务业PMI初值；

周五19:00，英国1月CBI零售销售差值；

周五22:45，美国1月标普全球制造业和服务业PMI初值；

周五23:00，美国1月密歇根大学消费者信心指数终值、一年期通胀率预期终值；

全球市场最大的焦点，特朗普1.20日就职典礼。如果出现相关的政策公告将导致整个市场的波动。而围绕着贸易关税将受到密切关注，新官再任三把火，整个市场都在翘首哪三把火先烧，但加州的民众最希望是灭了这把已经持续烧了半月的火。看新的政府能否给加州带来最快的期待。

周五公布的美国PMI调查可能是最重要的，因为随着企业期待特朗普放松监管的承诺，以及可能出台的新的减税政策，信心可能会进一步增强。

欧元区和英国最近的12月PMI数据都进一步表明经济疲软，欧元和英镑最近一直萎靡不振，可能会进一步扩大欧洲央行和英国央行与美联储之间的政策分歧，从而加深欧元和英镑的跌势。

周五关注日本央行货币政策发布会以及利率决议，

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