9月18日今日焦点
2025-09-18 12:44
不要追求胜率最大化，正期望值才是长期复利增长的根本保障。
大家好！
📌 一、美联储降息25个基点：符合预期，但内部分歧与市场震荡并存
降息如期而至，重心转向就业
北京时间9月18日凌晨2点，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%。这是美联储自2024年12月以来的首次降息，标志着其货币政策再次转向宽松周期。
美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，此次降息的重点是应对劳动力市场面临的下行风险。他指出，美国劳动力市场活力减弱，就业增长放缓，失业率虽仍处低位但已经上扬，就业市场指标表明下行风险是实质性的。近期公布的美国8月非农就业人数仅增加2.2万人，远低于市场预期，失业率也升至4.3%，这成为推动降息的关键因素。
内部分歧与未来路径
值得注意的是，刚被任命的美联储理事、目前仍担任白宫经济顾问委员会主席的斯蒂芬·米兰是唯一持不同意见的，他支持降息50个基点。这显示了美联储内部在降息步伐上存在分歧。
美联储最新的预测显示，到2025年底可能还会再降息50个基点（即预计年内还将有两次25个基点的降息），未来两年每年可能再各降息25个基点。鲍威尔强调，“降息50个基点未获广泛支持”，并认为可以将今天的举动看作是“风险管理式的降息”。
📌 二、全球关税新动向：美日韩差异与特朗普的更高关税威胁
美日汽车关税下调，韩国焦虑
美国对日本进口汽车及零部件的关税已自9月16日起从27.5%下调至15%，这符合此前美日达成的贸易协议，旨在缓解日本汽车制造业的压力。
然而，美国对韩国汽车的关税仍维持在25%。这种差异化待遇令韩国产业界愈发焦虑，韩美关税谈判持续受阻。韩国外长赵显甚至表示“美国已不再是那个一贯与盟友密切合作的国家”，韩国总统办公室一名高官强调“政府不能因为赶时间而在严重损害韩企利益的协议上签字”，显示韩国对美国的强硬姿态。
特朗普宣称芯片、药品关税应高于25%
美国总统特朗普9月16日表示，美国政府对半导体与药品征收的关税税率，可能高于对输美汽车25%的税率，理由是芯片制造商和药商的“利润空间更大。
特朗普还重申了关税的重要性，他表示若能在美国联邦最高法院审理对等关税合法性的案件胜出，美国将远比其他各国更富有。目前，特朗普政府正援引《贸易扩展法》第232条款，以国家安全为由对半导体、药品施加产业关税。
💎 三 、 地缘政治与黄金储备：英美特殊关系与香港打造黄金枢纽
特朗普盛赞英美特殊关系
当地时间9月17日，在对英国进行国事访问期间，美国总统特朗普盛赞美国与英国之间的“特殊关系”。他表示：“美国与英国之间的亲缘关系和认同感是无价、永恒的，不可替代，且牢不可破。”在他看来，“特殊一词都不足以形容美英关系”。分析称，英国希望借此机会深化英美经贸联系、降低关税，并就乌克兰和以色列问题向特朗普施压。
香港推出五大措施打造国际黄金交易枢纽
香港政府在新一份施政报告中公布了五大措施，加速建立国际黄金交易市场：
拓展黄金仓储：目标3年内黄金存量超越2000吨，建造区域黄金储备枢纽。
推动在港建立扩建精炼厂：并与内地研究来料加工后出口至香港的税务安排。
建立“香港黄金中央清算系统”：为国际标准黄金交易提供高效可信的清算服务，并邀请上海黄金交易所参与，目标2026年试运营。
丰富黄金投资工具：协助发行黄金ETF及支持开发代币化黄金产品等。支持成立“黄金行业协会”：加强推广及吸引“一带一路”客户。这些措施旨在提升香港的国际地位，并在地缘政治多变的形势下吸引更多黄金流入。香港黄金交易所主席张德熙看好金价，认为挑战4000美元可能在今年内出现。
