8月29日今日焦点
2025-08-29 12:25
长期主义:“投资像种树，前三年浇水施肥，后三十年遮风挡雨。短期波动只是噪音。”
大家好！
📌 一、美联储政策降息预期与独立性担忧内部动荡
降息预期进一步明确与强化
美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）明确表示支持在9月的货币政策会议上降息25个基点，并预计未来三到六个月还会进一步降息。他认为当前政策利率“适度限制”，预计比中性利率高出1.25至1.50个百分点，并指出剔除关税的暂时影响后，潜在通胀率已接近2%的目标。市场对此反应积极，根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，交易员预计美联储9月降息的概率超过80%。
美联储独立性面临严峻挑战
美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）针对特朗普总统解除其职务的决定，向华盛顿特区联邦法院提起诉讼，并将美联储主席鲍威尔及美联储理事会一并列为被告。库克在诉状中警告，将其免职会让美国经济面临“无法弥补的伤害”。此举引发了市场对美联储货币政策独立性的深切担忧。美联储官方声明强调，理事的长期任期和免职保护是确保货币政策决策基于数据和美国人民长远利益的重要保障。特朗普对此回应称会遵守法庭裁决。
📌 二、美欧贸易关系新进展：关税壁垒有望实质性降低
欧盟委员会于8月28日提出两项立法提案，旨在落实此前欧盟与美国关于关税的联合声明，这标志着跨大西洋贸易关系迈向更稳定、可预见的方向。
这两项提案是落实美欧联合声明第一部分承诺的必要立法步骤，后续需欧洲议会和欧盟理事会通过普通立法程序批准，相关关税措施方可生效。
深度解读：此协议若最终落地，将一定程度上缓解大西洋两岸的贸易紧张关系，降低双方部分商品的贸易成本，有利于稳定供应链。但同时也需注意，其豁免范围有限，且仍需经过欧盟内部立法程序的考验。
📌 三、地缘风险与市场避险情绪推动资金流向黄金
中东局势再度紧张
以色列国防军确认于8月28日对也门胡塞武装的军事目标发动了空袭。此举加剧了地区紧张局势，提振了市场的避险需求。
俄乌冲突持续与美方表态
俄罗斯对乌克兰的导弹和无人机袭击以及乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击仍在继续。白宫表示特朗普总统对近期俄乌冲突“并不高兴”，并可能就此发表声明。地缘政治风险居高不下，增强了黄金作为避险资产的吸引力。
黄金价格应声上涨
受地缘政治紧张局势再起、美元走软以及投资者对美联储独立性担忧等因素推动，现货黄金价格周四（8月28日）上涨0.6%，至每盎司3416.14美元，触及五周最高水平。
💎 四、全球央行黄金储备战略：多元化与避险需求驱动增持
央行增持黄金的逻辑
根据国家外汇储备管理局数据，截至2025年7月末，我国黄金储备报7396万盎司，已连续第9个月增持。全球央行（特别是新兴市场央行）持续增持黄金，主要基于以下几点考量：
优化储备资产结构：黄金与其他资产相关性低，有助于分散风险。当前美元贬值削弱了其作为全球储备货币的绝对主导地位。
储备资产保值增值：黄金具有很高的内在价值，长期来看总体呈现增长态势。
应对地缘政治与经济不确定性：在“特朗普2.0”时期美国政策高度不确定性的冲击下，黄金的避险属性凸显。
支撑货币国际化：强大的黄金储备能提高市场对央行维护本币币值稳定的信心，为人民币国际化提供物质基础和信用支撑。
黄金价格受其金融、商品和避险三重属性共同影响：
长期：黄金的内涵价值由主权国家的货币发行量决定，存在确定性增长趋势。
短期：地缘政治风险、通胀预期、利率政策等因素是影响金价波动的主要力量。当前特朗普关税政策带来的不确定性、全球货币波动性上升以及各国央行购金需求旺盛，预计短期内黄金价格仍有支撑。
