7月21日今日焦点
2025-07-21 10:46
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大家好！
⚖️ 一、全球关税博弈升级：欧美对峙与新兴市场反制
最新动态：
特朗普拟对欧盟加征15%-20%关税：原定10%的基准税率被大幅上调，且要求覆盖所有商品类别，欧盟谈判陷入僵局。若8月1日前未达成协议，欧盟拟对950亿欧元美国商品实施报复性关税，重点针对波音、农产品及数字服务税。
多行业关税扩围：美方计划对木材、芯片、药品等加征关税，其中药品税率或高达200%，半导体关税时间表加速推进。此举可能覆盖美国对单一国家70%的进口商品，推升本土制造业成本。
新兴市场反制：巴西启动《经济互惠法》对美农产品加税，印尼接受19%关税但换取能源采购协议，反映小国被动妥协策略。
深层影响：
通胀传导加速：美国6月CPI同比升至2.7%，家具、家电等关税敏感品类价格环比跳涨1%-1.9%。IMF警告，30%关税或使美国家庭年负担增加500亿美元。
供应链重构：特斯拉加速布局印度市场，欧盟车企筹建“去美供应链”，全球贸易碎片化加剧最不发达国家债务风险（平均关税或跃升至44%）。
🏦 二、美联储独立性危机：降息博弈与政治干预
关键冲突：
内部分裂公开化：理事沃勒坚持7月降息，称利率“过度限制性”；但点阵图显示7名官员支持2025年不降息。市场押注7月行动概率仅6.7%，9月概率54%。
特朗普施压升级：财长贝森特私下劝阻解雇鲍威尔，强调“经济运行良好且诉讼风险高”；但白宫以美联储总部翻修超支7亿美元为由持续攻击鲍威尔，政治干预达空前高度。
政策有效性受疑：尽管6月零售销售环比+0.6%超预期，但关税通胀（核心PCE同比2.7%）与就业疲软（ADP减少3.3万人）形成矛盾，削弱“数据依赖”框架可信度。
市场反应：美元指数跌至96.86（三年新低），比特币突破12.3万美元创新高，资金转向加密资产对冲政策不确定性。
JP 三、日本政治经济变局：参议院选举冲击与贸易谈判
事件进展：
执政联盟失去参议院多数席位：极右翼“参政党”崛起加剧政治右倾化，首相石破茂支持率跌至20.8%“危险水域”，但仍宣布继续执政。
美日谈判窗口收紧：美国财长贝森特访后称“可达成良好协议”，但汽车25%关税分歧未解。若8月1日前未妥协，日本对美汽车出口额（6月暴跌26.7%）或进一步萎缩。
战略影响：
“安倍经济学”终结风险：政治动荡可能迫使日本推迟加息，延续超宽松货币政策以稳定债务（政府负债率达GDP的260%），日元承压跌破146关口。
⚡️ 四、大宗商品与产业动态：资源争夺与科技博弈
关键动向：
石墨关税冲击电动车业：美国拟对中国石墨征重税，恐推高本土电池成本1000美元/辆。中国供应全球90%石墨，关税加剧供应链紧张。
英伟达H20芯片停产：告知中国客户“库存有限且无复产计划”，黄仁勋月内套现5092万美元。此举或倒逼中国加速国产替代（龙芯3C6000处理器商用）。
💎 五、今日核心观察点
深度洞见：特朗普关税本质是“政治经济学实验”——短期财政红利（6月关税收入270亿美元）难掩长期代价：全球供应链加速绕开美国，美元霸权根基松动。
策略提示：
黄金3333美元多空线争夺，关注区间3320-3375之间大震荡。
外汇：欧元突破1.17追多（政策分化+去美元化）；避险首选瑞郎而非日元。
