7月18日今日焦点
2025-07-18 11:10
博弈论揭示的真相是：所有参与者的最优策略，最终将导致市场进入一种动态平衡 —— 而赢家是能在这种平衡中找到套利空间的 “数字博弈论者”。
大家好！
⚖️ 一、全球关税博弈：小国统一税率与产业链连锁反应
关键动态：
特朗普扩大关税覆盖：宣布对150余个“次要贸易伙伴”（如老挝、文莱等）统一征收10%-15%关税，8月1日生效。此举旨在简化征税体系，但可能推高日用品进口成本，加剧美国通胀压力（6月CPI已同比涨2.7%）。
新兴市场反制升级：巴西启动《经济互惠法》对美农产品加税；欧盟拟对美数字服务征收“报复性费用”，瞄准谷歌、Meta等科技巨头。
日本出口受重创：6月对美出口暴跌11.4%，汽车出口额骤降26.7%，反映25%关税已实质冲击产业链。
深层影响：
关税政策正成“双刃剑”——美国6月关税收入激增至270亿美元（同比+301%），但企业成本转嫁已显：
美国铝业称关税致成本增1.15亿美元；
丰田在美车型均价上调270美元，耐克计划秋季提价。
全球贸易碎片化加速，新兴市场债务风险攀升（最不发达国家平均关税或跃升至44%）。
💹 二、货币政策与市场分化：降息博弈遇阻与资产价格背离
政策与数据矛盾：
美联储人事动荡白热化：财长贝森特证实启动鲍威尔继任者遴选，鸽派哈塞特成头号候选人；理事沃勒坚持“7月应降息”，但点阵图显示7名官员支持全年按兵不动。
经济数据超预期：美国6月零售销售环比+0.6%（前值-2.7%），首申失业金人数降至4月中旬最低，削弱降息紧迫性。
市场反应分裂：尽管9月降息概率维持89%，但美元指数四连涨至98.73；黄金承压跌至3345美元，而比特币突破12.3万美元创新高，反映资金转向加密资产对冲政策不确定性。
政策困局：
政治干预（特朗普要求降息至1%-2%）正侵蚀美联储独立性，叠加通胀韧性（核心PCE同比2.7%），“滞胀”阴影下货币政策可信度遭遇空前挑战。
⚡️ 三、科技与能源突破：AI驱动与监管重构
产业与政策动向：
台积电业绩引爆AI产业链：Q2净利润激增61%，3nm芯片占比升至24%，上调全年销售增速至30%。反映AI算力需求爆发，但汇率波动成Q3隐忧（尤其关税政策扰动）。
加密货币立法里程碑：众议院以308：122通过《天才法案》，赋予稳定币“类银行地位”，特朗普拟周五签署。法案获民主党议员“倒戈”支持，推动比特币单日涨超3%。
能源博弈新战线：美国太阳能制造商要求对印度、印尼光伏产品加税，与欧佩克增产（54.8万桶/日）形成供给过剩压力，压制布油反弹于70美元下方。
战略启示：
科技巨头争夺下一代生态主导权——英伟达推进CUDA兼容RISC-V架构（MCU出货十亿颗），而OpenAI发布“自主工具调用”ChatGPT Agent，颠覆软件交互模式。
💎 四、今日核心观察点
特朗普签署加密货币法案 若落地将加速机构资金入场 比特币/港股券商股。
美联储不受政治压力影响的说法是“神话”，且降息押注将推动美股继续飙升。鲍威尔不会真的被解雇，但此时这已不重要——市场很快会意识到他实质上已‘出局’，并开始为下一任主席的政策定价。
策略提示：
黄金3333美元多空线争夺，关注区间3300-3365之间大震荡。啥时候走出区间，意味着后续的近期主方向，黄金中长线还是主导趋势多的要求。
