7月11日今日焦点
2025-07-11 12:22
夏普比率＞1.5 是健康指标，最大回撤＜20% 是生存底线，而真正的考验是在黑天鹅事件中，算法能否像训练有素的士兵般执行既定策略。
大家好！
⚖️ 一、全球关税博弈：差异化税率与新兴市场反制
最新动态：
特朗普再扩关税清单：宣布对巴西商品征收50%关税（迄今最高），利比亚、伊拉克等四国30%，文莱、摩尔多瓦25%，菲律宾20%，新税率8月1日生效。巴西总统卢拉强硬回应，称将依据《经济互惠法》对等反制，雷亚尔兑美元盘中暴跌2%。
缅甸让步求豁免：提议对美国商品征收0%-10%关税，换取美方将对缅关税降至10%-20%，并计划派高级代表团赴美谈判。
欧盟博弈策略：加速推进汽车、飞机零部件等关键品类关税豁免谈判，但美方坚持要求欧盟取消数字服务税。
深层影响：
产业链成本激增：日本车企为保市场份额，对美汽车出口价格同比暴跌19.4%（创历史最大降幅），牺牲利润应对关税压力；美国铜价因50%关税单日飙涨10%，交易商紧急改道夏威夷缩短交付周期。
新兴市场债务风险：联合国警告，最不发达国家平均关税或从16%跃升至44%，斯里兰卡等国外汇储备承压，主权违约概率攀升。
💰 二、美联储政策分裂：降息时机与政治施压
关键动向：
内部分歧深化：会议纪要显示三大阵营——①主流派（年内降息但排除7月）；②鹰派（7名官员支持全年按兵不动）；③鸽派（少数主张立即降息）。理事沃勒称“7月可考虑降息”，但需同步缩表至5.8万亿美元（当前6.7万亿）。
特朗普施压升级：抨击利率“至少高3个百分点”，每年造成3600亿再融资成本，拟提前任命“影子主席”架空鲍威尔。
数据矛盾凸显：尽管6月核心PCE同比2.7%显通胀韧性，但ADP就业意外萎缩3.3万人，反映“滞胀”风险。
政策启示：
强化鹰派立场，推迟降息至9月（市场预期概率89%）。政治干预或削弱美元信誉——全球外汇储备中黄金占比首超欧元（20%），央行加速去美元化。
🤖 三、科技产业变局：AI竞赛与监管突围
核心突破：
马斯克推出Grok 4：号称“世界最强AI模型”，性能超越博士水平，最迟下周登陆特斯拉车辆，推动自动驾驶技术迭代。
OpenAI挑战谷歌：拟推AI浏览器集成“代理人”功能，支持预订、表单填写等操作，威胁谷歌搜索流量霸权。
蚂蚁否认稳定币合作：紧急澄清与Circle的USDC合作传闻不实，但上海国资委已启动加密货币战略研究，探索跨境贸易应用。
产业影响：
科技巨头争夺下一代交互入口——特斯拉押注车载AI生态 vs OpenAI颠覆软件服务，而监管滞后性凸显（欧盟终版AI行为准则落地）。英伟达市值突破4万亿美元，黄仁勋会见特朗普强化政企联动。
⛽ 四、能源与大宗商品：OPEC+转向与需求博弈
关键决策：
OPEC+拟暂停增产：讨论10月起停止进一步增产，因高盛预警今明两年石油供应过剩；沙特9月恢复220万桶产量后进入观望期。
铜价套利窗口反转：汇丰警告，8月50%关税生效后，“抢购潮”推高的铜价可能因过剩回流而暴跌。
💎 五、今日核心观察点
特朗普宣布对加拿大加征35%关税。
IEA原油月报（16:00）：关注需求预期修正，若下调或触发油价下探65美元。
策略提示：
大宗：黄金3320美元上方支撑避险，对冲关税风险，日内区间震荡3320-3360大概率；突破3346需新的催化剂。不要忽略资本刻意打压洗盘的不死之心。
