7月3日今日焦点
2025-07-03 12:13
无论模型多么复杂，最终都要回归市场的本质：一个优秀的算法，不仅能捕捉数据规律，更能理解人性的温度。
大家好！
🌏 一、全球贸易博弈：美越协议落地与美日僵局升级
关键进展：
美越达成非对称协议：特朗普宣布对越南商品征收20%基础关税，经第三国转运商品税率高达40%；越南则对美国全面开放市场并取消进口关税。越方同时要求美方放宽高科技产品出口限制。
美日谈判濒临破裂：特朗普威胁对日本商品加征35%关税（原计划24%），日方坚决拒绝保留25%汽车关税，谈判陷入僵局。若7月9日前未妥协，日本汽车产业（占GDP 10%）将受重创。
欧盟博弈策略调整：德国前总理默克尔呼吁欧盟“以关税反击美国”，意大利警告10%关税或致其损失200亿欧元出口。
深层影响：
协议凸显 “美国优先”单边主义——越南接受高关税换取市场准入，而日本强硬立场可能引发产业链被动调整（如丰田加速北美产能转移）。耐克因供应链成本降低股价大涨4%，反映市场对协议落地企业的即时利好。
💼 二、美联储降息博弈：就业数据爆冷与政治施压
事件冲击：
伊朗暂停核监管合作：总统批准法案，要求国际原子能机构核查需获最高国安委会批准；美国防部称空袭使其核计划倒退1-2年。
原油供需博弈加剧：布油大涨3%至69.11美元/桶，主因地缘风险溢价回升。但EIA原油库存意外增380万桶（预期降180万），叠加汽油需求降至860万桶/日，暴露消费疲软隐忧。
结构性矛盾：
OPEC+拟7月6日会议批准增产41.1万桶/日，但若伊朗冲突升级导致霍尔木兹海峡航运中断（概率17%），沙特的增产计划可能被地缘风险抵消。
⚡ 三、地缘与能源市场：伊朗核危机再起与油价反弹
数据信号：
美国制造业持续收缩：6月ISM制造业指数连续第四个月低于荣枯线（49），订单与就业加速下滑，反映关税及需求疲软双重压制。
欧元区逆势回暖：制造业PMI创34个月新高（49.5），德国复苏强劲，新订单三年来首次企稳，能源成本回落与亚洲替代性出口提振产业链。
新兴市场亮点：韩国6月出口同比增4.3%，半导体出货量受AI需求推动涨12%；日本大型制造商信心指数超预期升至13，显示关税压力下韧性犹存。
政策启示：
数据分化加剧货币政策错位——欧元区复苏或制约欧央行降息空间，而美国制造业疲软强化美联储宽松预期，推动欧元/美元突破1.18关口。
🤖 四、科技产业分化：特斯拉回暖与AI算力竞赛
关键动向：
特斯拉交付超悲观预期：Q2全球交付38.4万辆（同比降13%），但高于市场传言35万辆；中国市场结束八连跌，6月交付量同比微增0.8%。
AI基础设施白热化：甲骨文获OpenAI 300亿美元云服务大单，将提供4.5GW电力支持算力扩张；微软启动年内第二轮裁员9000人，聚焦成本优化。
支付革命加速：百度搜索升级千字文本+多模态输入，推出AI助手“百看”；京东拟推港元锚定稳定币，挑战跨境支付成本结构。
💎 五、今日核心观察点
美国6月非农报告（20:30）：若就业增幅低于10万且失业率超4.3%，或强化9月降息预期，打压美元至96.5下方；
OPEC+产量会议（7月6日）：增产41万桶/日若落地，油价或下探65美元；
美众议院“大而美法案”表决：若通过将新增3.3万亿债务，推高美债收益率。
策略提示：
黄金：美元走弱以及小非农ADP利好，上行3330-3400区间运行。
