6月25日今日焦点
2025-06-25 11:02
代码的冰冷规则能驯服人性的冲动，而神经网络的深度学习，让机器成为市场情绪的翻译器 —— 用规则对抗情绪，用数据照亮未来。
大家好！
一、美联储政策博弈：降息预期分化与通胀前景
关键动态：
鲍威尔国会证词释放谨慎信号：在参议院听证会上，鲍威尔强调需更多时间观察关税对通胀的影响，称“当前处于有利位置，可耐心等待经济数据明朗化”，暗示7月降息可能性低，但未排除9月行动。
内部分歧加剧：理事沃勒支持“最早7月降息”，而亚特兰大联储主席博斯蒂克坚持“年底前最多降息一次”，点阵图显示7名官员支持2025年不降息（3月仅4人），反映决策层裂痕深化。
经济数据矛盾凸显：5月零售销售环比暴跌2.7%（创14个月最大跌幅），但失业率维持3.7%低位，形成“消费萎缩+就业稳健”的悖论。
深层影响：
若关税推升商品价格（如美国钢制家电关税今日生效），可能抵消核心CPI回落（5月同比2.4%）的积极信号，迫使美联储延后降息，加剧“滞胀”风险。美元指数跌至97.8（近三年新低），反映市场押注降息周期虽迟必至。
二、中东停火与市场连锁反应
局势进展：
停火协议脆弱性显现：伊朗与以色列虽达成停火，但以色列防长称将“猛烈回击伊朗违约行为”，美方评估显示周末空袭仅使伊朗核计划倒退数月，未摧毁核心设施。
能源市场剧烈波动：布伦特原油连续两日暴跌超12%，收于67.14美元/桶（两周新低），因地缘溢价回吐；但霍尔木兹海峡封锁概率仍存（17%），若冲突再起油价或瞬破80美元。
资产表现分化：
避险资产退潮：黄金跌至3300美元（月内新低），因停火削弱短期避险需求。
风险资产反弹：美股三大指数涨超1%，纳指创历史新高；航空股受益油价下跌（美国航空+4%），科技股领涨。
三、全球贸易博弈：反制升级与供应链重构
关键动向：
欧盟对美关税反制加码：拟对950亿欧元美国商品征税，并限制美企参与公共采购，施压7月9日前达成协议。
亚洲对美出口激增：5月中国台湾对美出口飙升近90%，越南、泰国增35%，企业抢在7月关税截止前冲刺发货。
产业链被动调整：美国钢铝关税导致韩国5月对美钢铁出口额骤降，丰田宣布在美车型均价上调270美元，成本转嫁加剧通胀压力。
结构性冲击：
贸易体系加速碎片化，新兴市场受冲击最甚——最不发达国家平均关税升至32%，而美国5月关税收入达230亿美元（同比增270%），短期财政红利难掩长期供应链扭曲代价。
四、中国政策加码与科技产业突破
政策驱动：
金融促消费19项举措：央行等六部门设立5000亿元服务消费再贷款，支持汽车以旧换新、数字人民币试点，要求“创新财富管理产品，提高居民财产性收入”。
流动性充裕护航：央行超额续作3000亿元MLF（净投放1180亿元），连续4个月释放中长期资金。
五、今日核心观察点
鲍威尔参议院证词（22:00）：美联储主席鲍威尔在参议院银行、住房和城市事务委员会就半年度货币政策报告作证词陈述。
策略提示：
原油：地缘溢价退潮，65美元下方逢低看多；
黄金：避险需求弱化，3300-3380美元区间大振荡。
