非农数据和失业率能否点爆市场。历史的9月可不是一般的存在，是金融市场的狂野之月，拭目以待历史重演还是打破规矩。8月底各市场已经留下的伏笔，是“拐点还是延继”值得期待。

上周市场回顾：

周五PCE通胀表现符合预期，将实现软着陆的可能。此前数据还显示，美国第二季度实际GDP年化季率修正值上修至3%，表明美国经济仍然具有韧性。9月份降息25个基点被认为基本已成定局，大幅降息的预期有所降温。

因周五美元和美债收益率同步走强进一步打压大宗商品。以及以色列哈马斯暂时停火9天。黄金连续一周呈现震荡V型，在空头的试探和较劲下，终于暂时取得比多头的优势信号。收盘于2500上方。

市场情绪分析

上周的数据基本波澜不惊。延续之前的数据方向等等。美联储都是让失业金数据变现的更加亮眼于优秀，表面市场不对劳动力市场的失望和担忧。朝着美联储既定的节奏和意图结果。也是让9月的降息更加利好股市的走势方向。看看美联储是多么护短自己的市场。但千万不要被这样的节奏迷惑，变得更加贪婪。还是以8月5日黑色星期一包括之前的日子。市场不会突发的无缘无故的恐慌，一定有合理的逻辑性存在。或者将来有其他不可控的因素在暗流涌动，千万需要保持冷静，或许后续的两月中会再次证明“巴菲特”又是正确的前瞻性。整个8月时间他就是继续更多的卖卖卖，一直都储备和积攒现金。

货币市场

离岸人民币兑美元大涨至逼近7.07。恒生指数周三四连续突破颈线位和开门位，这都意味着9月之后引来二次探底回升，重新开启上涨趋势上的节奏走势。美指创下6月3日以来最大涨幅，欧股大涨，欧洲斯托克600指数创下盘中历史新高。周四周五因美国经济数据表现良好而延续涨势。基本上扫荡平复了8月5日“黑色星期一”之后的全部跌幅，重新来到高位。市场也从恐惧中回归贪婪。

技术分析概览

黄金本周震荡中进行，每天都形成V型反转，多空的节奏变化之快。最终在周五收盘于2503价格。图形暗示着大概率9月先开启空头的可能性为高。从2017年以来9月基本都是走跌的历史。而且是波动非常大的月份。结合中东局面暂停交火以及美联储9月降息的既定因素，推理黄金也将走低的可能性。技术角度和图形分析、算法结合。目标将回到2436附近。甚至美联储也会拿捏非农和失业率不会失控，而打乱降息以及既定多少基点的节奏。

欧美和镑美本周高位回落，一是技术的需要调整，二是在于美联储即将9月降息的窗口期到来，这种买预期，卖事实的因素。大概率暂时产生顶部结构，目标上欧元在1.11200-1.09800区间先下后上的概率。英镑目标在1.3200-1.30000之间震荡。原油保持77-71之间的震荡区间。美日在145-151震荡向上。

本周市场前瞻：

重要数据：美国ISM数据和非农报告恐引爆行情！

周一欧盘，法国/德国/欧元区8月制造业PMI终值、英国8月制造业PMI

周二22:00，美国8月ISM制造业PMI

周三欧盘，法国/德国/欧元区8月服务业PMI终值、英国8月服务业PMI、欧元区7月PPI月率

周三22:00，美国7月JOLTs职位空缺、美国7月工厂订单月率

周四02:00，美联储公布经济状况褐皮书

周四17:00，欧元区7月零售销售月率

周四19:30，美国8月挑战者企业裁员人数

周四20:15，美国8月ADP就业人数

周四20:30，美国至8月31日当周初请失业金人数

周四22:00，美国8月ISM非制造业PMI

周五17:00，欧元区第二季度GDP年率终值、欧元区第二季度季调后就业人数季率

周五0:30，加拿大8月就业人数、美国8月失业率、美国8月季调后非农就业人口、美国8月平均每小时工资年率/月率

7月非农曾引发了8月初的崩盘黑色事件，下周五将公布8月份非农就业数据能否带来导火索。上面的分析已经说明，这次美联储一定会确保不会出现什么数据上的幺蛾子来破坏降息的既定节奏。

下周的ISM数据或非农就业报告可能不需要出现太大的上行惊喜，就会引发美元进一步空头回补和黄金回调。高盛也提醒，尽管存在战术持仓变化，但结构性资金流动和美国资产的高吸引力可能会限制美元的下跌。不过，金价出现的任何疲软都可能被视为买入机会。

值得注意的是，自2017年以来，金价每年9月都会下跌，9月份的平均跌幅为3.2%，这无疑是一年中最糟糕的月份。而且这种现象并不局限于黄金：9月通常也是美国股市表现最差的月份，过去10年标普500指数的平均跌幅超过1.5%。 9月也是传统上美元最坚挺的月份。拭目以待历史继续重演还是打破旧规律。

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