2024年财经周报第三十期

摩瑞财经周报第三十期(2024.7.27日)
引言
黄金动能暂时衰竭将步入大震荡结构之中。美国大选继续无常,搅动资本风云。福祸相依,特哈相争宫斗才开始上演序幕。日元崛起升值。美科技股熄火。超级央行周携非农数据重磅来袭。
上周市场回顾:
上周在相对于平静的数据来说,市场可不平静。拜登退选,到底是身体的因素还是身不由己,总是是退选。在强大的资本竞选资金压力下以及民主党内部的劝退等,心不甘情不愿的退选。副总统哈里斯接棒民主党大选,到底是新锐势势不可挡还是特靠谱继续跑赢火车。总之市场围绕着这些因素打转,从那枪袭击特朗普开始,特站着成为“美式英雄”,民调选情高达70%,那枪而倒下是拜登。
而在金融市场风起云涌。美股上周三纳指收跌3.64%创2022年10月以来的最大单日跌幅,标普500指数收跌2.32%,创2022年12月以来最大单日跌幅,华尔街“恐慌指数”(VIX)周三飙升14%,7月以来指数攀升了30%以上,两个基准已经突破触发大宗商品交易顾问(CTA)卖出信号门槛。资本的这些“聪明钱”都是先知先觉的顶上跑路。随着民调的提高,特朗普入住白宫的概率大大增加,让“特朗普”指数类的大涨,随着哈里斯接龙竞选,又变成“哈里斯指数”普涨,真是此消彼长,热闹非凡。让美国拜登任内的变成垃圾时间,政局的不稳定,代表着经济就有太多的变数。日元迎来逆转升值的开始。自7月11日以来,美元兑日元汇率已下跌逾6%,这使日元成为7月份迄今为止全球表现最好的货币。打破了多年来对投机投资者来说轻而易举获利的做多美元兑日元的押注。日元走强在全球市场引发“大范围平仓”,日经225指数连续第八天下跌,创2021年10月以来最长的连跌纪录,进入技术性修正。由于美国总统候选人特朗普考虑实行更加严厉的贸易控制措施,美国科技股遭遇的政治压力已超过了通常水平。从大型股中撤出,转而投资相对小型股的趋势达到了几十年来最强劲的水平。在美元兑日元下跌的同期,科技股占主导地位的纳斯达克综合指数(IXIC)下跌了7%。
美国二季度GDP加速增长,环比录得2.8%,高于预期的2%,个人消费在高利率的压力下保持坚挺,核心通胀指标仍高于预期。美国经济数据继续刺激降息预期。
非美货币方面,因预计日本央行再次加息、减少购债规模,日元本周大幅升值,美元兑日元一度跌破152整数关口。英镑、欧元、澳元整体均录得下跌。其中澳元跌幅明显,随着大宗商品价格走低,澳元兑美元创11个月来最长连跌纪录,本周累计跌超2%。美元指数本周整体呈现区间震荡走势,交易员仍预计美联储下周维持利率不变、9月启动降息。现货黄金上周创下新高后交易员获利了结,本周连续第二周下跌,收于2387美元/盎司。国际油价连续第三周收跌,创6月初以来最长连跌纪录。
货币市场
比特币上周再次突破69000美元上方。促成这次比特币市场的大涨。重要在于“特朗普概念。也是特朗普参加比特币大会发言总结。币圈承诺捐1亿美金给特朗普。特朗普承诺将把比特币列为美国战略储备资产。使币圈再次猜测这种最大的加密货币可能很快会再次创下历史新高,币圈比较乐观认为特朗普第二次担任总统将有利于数字资产。而袭击特朗普的那一枪神助攻了虚拟币大涨。如果近期虚拟币再上新高,“所有近期在虚拟币买多获利的投机者,需要到枪手的墓前献上一朵感谢的鲜花致敬!”
市场情绪分析
考虑到美联储降息几成定局,选举和地缘政治不确定性增加,投资者已经开始将资金转移到更具价值导向的行业,这一现象被媒体描述为“历史上规模空前的股票市场轮动”。这一轮下跌不仅让投资者感到不安,也使得市场对于科技股的未来充满了疑问。尽管Mag 7公司在AI领域的投资巨大,但市场开始对这其变现能力表示怀疑。
相比之下,代表小盘股的罗素2000指数表现却异常强劲,一周内的涨幅超过了标普500,创下了至少自1980年代以来未见的记录。
近期贵金属都有所回落。但支撑贵金属价格的最大因素仍然是市场对美联储将在9月份降息的预期,虽然美国经济增长继续保持韧性,但通胀压力下降给了美联储降息的空间。根据芝商所的美联储观察工具,市场几乎完全预期美联储在9月降息。分析师表示,“虽然市场已经将降息预期计入价格,但实际的政策决定将让投资者确信未来利率的走向,从而促进持续的资金流入”。由于地缘政治不确定性推动了实际避险需求,预计黄金的涨势将继续得到良好支撑。
技术分析概览
黄金连续二周下跌,收盘于2388价格。从图形的角度,黄金近几月大概率震荡的结构,区间2330-2430之间。另外下周非农以及失业率数据公布,需要打破这个区间更在于失业率的结果,预期有望失业率的增加让黄金再度冲击2460的可能。美日应该在157-148之间逢高看空。欧元在1.0900-1.0800之间震荡。英镑在1.2920-1.2800之间震荡。原油在79-74之间,中线逢高看空。
在美国将于下周公布的数据中,较多都是与劳动力市场有关的数据,若美国劳动力市场继续走弱,市场可能会加强对美联储年内降息次数多于两次的预期。美国失业率在过去三个月逐月攀升,并在6月达到了4.1%。虽然仍处于历史低位,但却是2021年以来的最高水平。工资增长也有所放缓。如果失业率进一步恶化,美联储将“做出反应”。
下周四,欧佩克+将召开联合部长级监督委员会会议以检视产油政策。
英国央行也将在周四公布利率决议以及最新的货币政策报告,其中将包括GDP和通胀预期。市场目前认为英国央行此次会议上降息的可能性仅为44%,预计今年剩余时间的降息幅度也只有38个基点。
日本央行决策者已经暗示,将在本次会议上决定缩减购债规模。日本央行目前每月6万亿日元的购债规模在未来几年可能会减半。
最关注的可能莫过于美国7月的非农就业数据及7月失业率。在5月份增加20.6万个工作岗位后,市场预计美国劳动力市场在6月份将增加18.5万个工作岗位,失业率将维持在4.1%,平均时薪增长将与5月份相比保持类似的速度。美联储官员的重点正从通胀转向劳动力市场。
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