1月28日今日焦点
2026-01-28 11:05
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大家好！
政策观望期遭遇风险共振，市场避险情绪攀至顶峰
🔥特朗普言论的双重冲击：弱美元言论与贸易关税武器化
当美联储试图以静制动时，总统特朗普的言论再次成为主导市场短期波动的最大变量，其影响同时作用于汇率和贸易两大层面。
“美元悠悠球”论冲击货币信心：特朗普近日关于美元的言论引发轩然大波。他声称“不担心美元贬值”，甚至表示可以让美元价值“像悠悠球一样涨跌”，尽管随后又试图缓和称此类人为干预并不明智。这种将全球核心储备货币的价值视同儿戏的表态，严重动摇了市场对美元政策稳定性的信任，直接导致美元指数暴跌至近四年新低。此举实质上在美联储维持利率的同时，自行制造了“宽松”的金融条件，其长期影响可能深远而复杂。
关税与地缘捆绑，加剧全球经济碎片化：特朗普政府继续将关税作为核心施压工具。在威胁对加拿大征收100%关税后，他又宣布将对韩国汽车、木材等关键产品关税从15%上调至25%，以迫使韩国批准美韩贸易协议。更值得关注的是其政策论述的升级，特朗普公然宣称 “我们必须利用关税来维护世界和平” ，将经济武器与地缘战略深度捆绑。这种理念正在系统性重塑全球贸易规则，迫使企业为供应链支付更高的“地缘政治风险溢价”。
🏦美联储议息会议：维持利率不变共识下，降息路径迷雾重重
美联储结束货币政策会议，并如期宣布将利率目标区间维持在3.50%-3.75%。这一决定获得了包括巴西、加拿大、瑞典在内的多家主要央行的协同支持，形成在全球贸易风险加剧背景下对美联储政策独立性的某种声援。
深度解读：观望成为唯一共识
此次会议的核心并非利率行动本身，而在于对未来政策路径的指引近乎空白。正如“美联储传声筒”尼克·蒂米劳斯所指出的，官员们对何时重启降息存在严重分歧。问题的症结在于，自去年12月以来，关键的经济数据并未给出清晰方向：劳动力市场虽有所降温但并未崩溃，通胀率徘徊在2.8%附近，远未展示出回归2%目标的令人信服的趋势。因此，美联储当前的核心策略是“依赖数据”的无限期延长，将首次降息的时点模糊地推后至“今年晚些时候”。这种高度的不确定性，意味着市场在未来数月将被迫对每一份就业和通胀报告做出过度反应，波动性已成为新的常态。
🪙 黄金走势解析：避险需求的总爆发与结构变化
黄金迎来了史诗级行情。现货黄金价格日内首次突破每盎司5200美元，年初至今累计涨幅已超20%。
驱动逻辑的深化：本轮上涨已超越传统的“抗通胀”或“降息预期”框架，演进为对全球体系性风险的对冲。这包括：1）对美元信用和政策随意性的不信任；2）对地缘冲突失控的恐惧；3）对全球贸易体系碎片化和“去全球化”成本的定价；4）对美国政府债务问题及政治僵局的担忧。
市场结构的信号：值得关注的是，白银在经历暴涨后出现高位剧烈震荡，金银比价有望从数十年低位修复。这表明市场情绪虽极度亢奋，但部分资金开始审视贵金属内部相对价值的合理性。
🪙 地缘冲突与国内风险共振：中东战云密布与华府停摆倒计时
中东局势一触即发：美国向中东地区派遣包括“亚伯拉罕·林肯”号航母在内的庞大海军舰队，行动代号被曝可在接到命令后一至两天内发起攻击。伊朗方面回应了前所未有的强硬警告，称对任何侵略都将给予“比以往更 forceful 的回击”。双方剑拔弩张的姿态，使得任何误判都可能引发一场范围广泛的地区冲突，这是推动油价和金价上涨的最直接地缘动力。
美国政治僵局引发经济基本面担忧：在美国国内，政治机能失调正在侵蚀经济信心。国会必须在1月30日前通过剩余拨款法案，否则将导致涉及78%联邦政府职能的大规模停摆。与此同时，1月美国消费者信心指数暴跌至84.5，创下十年新低，反映出普通民众对经济前景和政治乱局的深切忧虑。这些内部风险与外部威胁交织，构成了一个极其脆弱的宏观环境。
