10月13日今日焦点
2025-10-13 13:46
黑天鹅总会来敲门，压力测试和尾部风险管理不可或缺。
大家好！
📌 一、全球关税局势：中美贸易战升级与同盟国压力
特朗普威胁对华加征100%关税
美国总统特朗普于10月10日在社交媒体宣布，自2025年11月1日起，对所有中国进口商品在现有关税基础上额外加征100%关税，并同步实施关键软件出口管制。此举被视为对中国稀土出口管制的直接回应。
加拿大地方政府要求取消对华电动汽车关税
加拿大马尼托巴省省长基纽致信总理，要求联邦政府取消对中国电动汽车征收的100%关税。信中指出该关税"引发了双边贸易战"，导致加拿大油菜籽价格大幅下跌，猪肉行业遭受重创。萨斯喀彻温省8月份对华油菜籽出口同比暴跌76%。
市场影响与政策前景
美股期货逆势高开：尽管关税威胁加剧，标普500指数期货仍涨1.1%，纳指期货涨1.4%。
政策不确定性：特朗普关税政策处于"极限施压"状态，市场期待10月底APEC会议上中美互动与贸易政策走向。
📌 二、美联储政策信号：10月降息概率升至97.8%
降息概率创历史新高
据CME"美联储观察"显示，美联储10月维持利率不变的概率仅为2.2%，降息25个基点的概率高达97.8%。更为激进的是，12月累计降息50个基点的概率达96.7%。
经济数据与政策考量
就业市场疲软：美国9月私营部门就业人数意外减少3.2万。
数据发布延迟：因美国政府停摆，原定10月15日公布的9月CPI延后至10月24日公布。
本周关注点
多位美联储官员将发表讲话，包括主席鲍威尔、理事沃勒和鲍曼等，这些讲话将为10月31日FOMC会议提供重要指引。
📌 三 、 地缘政治风险：俄乌冲突升级与阿巴边境交火
特朗普威胁向乌克兰提供"战斧"导弹
美国总统特朗普在飞往以色列途中表示，若俄乌冲突无法解决，可能向乌克兰提供"战斧"导弹。乌克兰方面希望获得该导弹以提高作战能力。
俄罗斯强硬回应
普京总统此前警告，若美国提供"战斧"导弹，将"进一步损害俄美关系"，破坏"俄美关系中刚刚出现的曙光"。
巴基斯坦与阿富汗边境冲突
当地时间10月11日深夜至12日凌晨，巴基斯坦与阿富汗在边境地区交火，造成数十人死亡，两国边境关闭，贸易受阻，人员流动暂停。
💎四、黄金与大宗商品：价格波动加剧与市场分化
黄金突破4000美元后波动加剧
国际现货黄金价格在突破4000美元/盎司创历史新高后波动剧烈。多家银行纷纷发布风险提示并调整业务门槛。
银行加强风险防控
建设银行：公告提示贵金属价格波动加剧，市场风险提升。
工商银行：将如意金积存业务"按金额"积存方式的最低投资额由850元上调至1000元。
铜价大幅下跌：在特朗普关税威胁后，COMEX12月合约下跌22.9美分，LME铜电子盘下跌402.5美元/吨。
铝价相对韧性：美国铝业巨头大火导致其或停产至明年初，海外供应预期下滑。
短期：密切关注美联储官员本周讲话及APEC会议前中美互动。黄金在4000美元附近波动加剧，宜控制仓位。
中长期：黄金在贸易冲突升级和去美元化趋势下配置价值依然稳固；关税敏感型工业金属短期承压，但供应端约束仍存。
