8月13日今日焦点
2025-08-13 13:30
相对论宣言 "没有绝对稳健的系统，只有持续进化的代码生命体" （量化永生法则）。
大家好！
🏦 一、美联储降息预期飙升至94%：政治施压与数据可信度危机
关键事件
9月降息概率创历史高点：美国7月CPI环比涨0.2%（同比2.7%），核心CPI同比3.1%创1月以来新高，但整体温和，市场押注9月降息概率升至94%。特朗普威胁起诉鲍威尔：指责美联储总部装修成本“从5000万飙至30亿美元”，并提名亲信米兰（Stephen Miran）接替理事库格勒，意图控制货币政策。
深层影响
政策独立性名存实亡：
特朗普提名的美联储官员（米兰、布拉德）公开支持降息，称“关税不导致通胀”，与鲍威尔“警惕通胀持续性”立场冲突。若政治干预主导决策，短期降息或推高美股，但长期恐引发通胀预期升温→美债收益率攀升（10年期已逆势升至4.33%）。
数据可信度崩塌：
新任劳工统计局局长Antoni建议“暂停发布月度就业报告”，白宫虽承诺继续发布，但统计流程政治化风险加剧。下周非农数据若再疲软（预期新增
📈 二、美股创新高背后的分化：科技股狂欢VS盈利隐忧
市场表现
标普500、纳指双创历史新高;板块极端分化。
风险警示
估值泡沫化：标普500远期市盈率达20倍，显著高于15.6倍历史均值，科技股权重过高放大波动风险。
🌍 三、地缘与政策新动向：俄乌妥协信号与中国消费刺激
关键进展
俄乌停火现曙光：泽连斯基被曝立场软化，或同意“冻结战线+承认俄控领土”，为8月15日美俄峰会铺路。 中国“双贴息”政策落地： 个人消费贷：单笔5万元以上消费，财政贴息1%（上限5万元）。 服务业企业贷：餐饮、养老等8类领域享1%贴息，贷款额度最高100万元。
影响逻辑
地缘风险溢价消退：若俄乌停火达成，原油地缘溢价将进一步回落（布油已跌至66.12美元）。 中国内需刺激加码：贴息政策直接降低消费信贷成本，衔接“以旧换新”补贴，瞄准家电、汽车等耐用品需求。
🌍 四、中美关税休战延长90天：短期缓释与长期博弈
关键进展
暂停期再延至11月10日：特朗普在到期前数小时签署行政令，避免中国商品关税从30%飙升至三位数。 遗留问题未解：中国对美商品关税维持10%，芬太尼相关20%关税及稀土出口管制未取消；美方施压中国停止购买俄油。
全球贸易格局影响
产业链区域化加速 日韩企业15%产能转至东南亚，欧盟构建“去美元化贸易网络”，世贸组织确认巴西就美国关税措施提起诉讼。 “TACO模式”政策风险 关税政策频现“威胁-妥协-反复”循环（如瑞士39%关税），企业被迫支付高额游说成本换取豁免（如苹果千亿美元投资）。
💎 五 、四重逻辑下的策略应对
今日核心验证点： 🔹 美联储官员讲话（22:00）：若巴尔斯、博斯蒂克释放鸽派信号，或强化风险资产涨势； 🔹 俄乌峰会前哨战（8月15日）：停火协议细节决定能源与军工板块走向； 🔹 中国贴息细则：关注消费贷落地效果（家电、汽车链受益）。
今日关键风险点： ⚠️ 20:30 美国7月PPI（验证通胀传导链条）； ⚠️ 22:00 美联储三官员讲话（降息立场风向标）
策略调整： 黄金短线继续3350多空线争夺。震荡3335-3375区间。
