6月18日今日焦点
2025-06-18 12:20
不要试图抓住每一次波动，就像不要试图接住每一朵浪花，弱水三千，只取一瓢饮即可。
大家好！
一、地缘冲突升级与能源避险资产联动
中东危局新动态：美伊对抗白热化：特朗普公开要求伊朗“无条件投降”，并威胁伊朗最高领袖哈梅内伊，称美军已“完全掌控伊朗领空”。以色列持续空袭伊朗核设施，伊朗则反击以色列炼油厂，冲突进入第五天。
能源供应风险激增：以色列袭击导致伊朗南帕斯气田部分停产，霍尔木兹海峡封锁概率升至17%。若海峡中断，全球20%石油运输受阻，油价或飙至120-130美元/桶。
市场影响：原油黄金分化波动：布伦特原油涨4.4%至76.45美元/桶，创两月新高；黄金因美元走强微跌至3370美元，但地缘溢价支撑中长期上行趋势。
美股能源板块独秀：标普500跌0.84%，但能源股逆势上涨（休斯敦能源单日飙119%），防御性资产吸引力提升。
深层逻辑：油价与黄金的短期背离反映市场博弈核心——实际供应中断风险（而非单纯军事冲突）才是价格锚点。若美伊直接开战，通胀压力或迫使美联储推迟降息。
二、央行政策分歧与经济数据预警
货币政策博弈：美联储陷“三重困局”：①5月核心CPI同比2.4%支持降息；②特朗普施压降息100基点；③财长警告“国会不通过支出法案恐引发2008级危机”。市场押注9月降息概率61.1%。
日本央行“隐形宽松”：维持利率0.5%不变，2026年起将国债缩减规模减半至2000亿日元/季，以缓解债务压力。
经济数据疲软：美国消费显著萎缩：5月零售销售环比降0.9%（创年初最大跌幅），主因汽车销售受关税抑制及消费者转向低价商品。
欧盟通胀黏性高企：Q1工资同比涨4.1%，制约欧央行后续降息空间，与美联储政策分化加剧。
政策启示：若地缘风险推高能源价格，可能抵消通胀回落信号，全球央行宽松周期或集体延后。
三、多边经贸机制遭遇信任危机
关键事件：中欧对话疑似取消：欧盟官员拒绝出席旗舰机制“中欧高层经贸对话”，中方未证实但承认“谈判未进展”。此举或冲击中欧投资协定落实。
特朗普关税财政效应凸显：美国5月关税收入达创纪录230亿美元（同比增270%），短期缓解赤字但加剧企业成本压力。
TikTok剥离期限再延：特朗普第三次推迟字节跳动剥离TikTok美国资产期限，反映其贸易政策摇摆性。
结构性冲击：全球贸易体系加速分裂为“双边同盟+关税壁垒”并行模式：
美英签署局部关税削减协议，但美日谈判停滞；
新兴市场受冲击最大：最不发达国家平均关税升至32%，7月或达44%，债务危机风险攀升。
四、数字金融与人工智能规则重构
稳定币立法提速：美国参议院通过稳定币监管法案，移交众议院审议。该法案赋予稳定币“类主权货币”地位，可能影响全球利率定价权。
京东入局跨境支付：刘强东宣布拟在全球主要货币国申请稳定币牌照，目标降低跨境支付成本90%，挑战SWIFT体系。
AI算力竞赛升级：MiniMax开源推理模型M1，性能比肩DeepSeek-R1但训练成本仅53万美元；AMD与亚马逊合作开发新一代GPU，挑战英伟达主导地位。
产业影响：金融科技与AI融合加速，但监管滞后性凸显——稳定币可能成为“影子美联储”，而开源模型降低技术门槛的同时，加剧全球AI伦理与安全风险。
五、今日核心观察点
美联储利率决议（次日02:00）：若“点阵图”暗示推迟降息，美元指数或突破99关口，压制黄金及新兴市场资产。
欧盟对俄能源制裁表决：提案要求2027年前全面停运俄油气，若通过将加剧全球能源定价割裂。
中美科技博弈动向：TikTok期限延期仅是缓兵之计，核心技术管制仍是长期矛盾焦点。
