黄金快速新的启航，一扫两周的震荡跌幅。中东暂时几天哑火，后续将憋出大招，冲突不会嘎然而止。美联储为了控制资本的出逃，玩覆水回收的手段。降息政策走向分歧，金融的争夺战趋向白热化。

上周市场回顾：

美联储大幅降息的预期降温，各官员意见不一，降息出现分歧。美国通胀进程开始出现放缓，且前期担忧的核心通胀反弹风险浮现，或对后续的降息节奏及降息幅度有较大影响。交易员押注，美联储11月降息25基点的可能性高于80%。

上周初请失业金人数升至一年多来最高水平，受飓风及汽车公司裁员影响。周五公布的美国9月PPI环比持平，显示通胀进一步降温，缓解了周四CPI带来的焦虑。美元指数连续两周收涨。黄金一改两周时间的走跌，在2600整数关口附近支撑，两天一举收复，收盘于2656美元。

由于中东地区爆发广泛战争的风险增加。美油全周累涨1.6%，布油全周涨1.3%，均连涨两周。

货币市场。

A股本周整体较国庆假期前有所回调，高开低走巨幅震荡，上证指数一度突破3600点，周五收盘回落至3200点附近。成交额10月8日突破3万亿大关后也逐渐回落，本周4个交易日合计突破10万亿元，再度刷新历史。港股三大指数本周也经历巨震，科技指数跌幅居前。美国股市顺势创下历史新高。标普500指数突破5800点，创下2024年以来的第45个纪录。

市场情绪分析

华尔街坚定看多中国股市，预计沪深300指数未来一年可涨50%至触及6000点。伯恩斯坦称看空印度股市，并战术性增持中国股市。截至10月9日当周，中国股票基金的资金流入达到391亿美元的创纪录水平。美国银行预计对中国资产的配置还将增加。

瑞银发布研究报告表示，短期内，预计A股市场的上涨动力将持续。后续A股的上涨将以更为温和的步伐，剧烈波动或持续，由政策宽松推动的情绪复苏仍然持续。

上周，部分对冲基金开始调整布局思路。不过，被动资金扔持续流入中国资产。截至目前，美国上市的规模最大的中国股票ETF已突破100亿美元，达到105.8亿美元。

财政部一揽子增量财政政策：化解存量隐性债务、支持楼市止跌回稳、加大民生保障力度、支持国有大行增资。

技术分析概览

黄金上周总体维持大震荡区间2602-2660之间。技术上从2602得到支撑之后，转向多头，关键线阻力2670空头还有最后的希望，而支撑线已经上移到2630。看两端那边破位的问题，那么走势就会改变，大趋势依旧多头不变，一旦黄金破位出新高之后，2700就是最近的目标。中东如出现新的变数还是黄金避险的要素。下周欧元区间在于1.1000-1.08000震荡偏好先上后下，重点关注周四欧洲央行利率决议。英镑主区间1.32000-1.28200震荡下行。由于美、日联手推高美元指数，预期还是延续美元的走强，下周美日将在153-147之间震荡向上。中东的变数让原油主偏上震荡80-71之间。

本周市场前瞻：

重要数据：

周一23:00，美国9月纽约联储1年通胀预期

周一，欧佩克公布月度原油市场报告（月报具体公布时间待定，一般于北京时间18-21点左右公布）

周二14:00，英国8月三个月ILO失业率、英国9月失业率、英国9月失业金申请人数

周二16:00，IEA公布月度原油市场报告

周二17:00，德国/欧元区10月ZEW经济景气指数、欧元区8月工业产出月率

周二20:30，加拿大9月CPI月率、加拿大8月批发销售月率、美国10月纽约联储制造业指数

周三14:00，英国9月CPI月率、英国9月零售物价指数月率

周三20:30，美国9月进口物价指数月率

周四17:00，欧元区9月CPI年率终值、欧元区9月CPI月率、欧元区8月季调后贸易帐

周四20:30，美国至10月12日当周初请失业金人数、美国9月零售销售月率、美国10月费城联储制造业指数

周五07:30，日本9月核心CPI年率

周五14:00，英国9月季调后零售销售月率

上半周数据平淡。周四美国9月零售销售数据以及失业金。而市场的反应可能很简单，数据意外高于预期将支撑美元。中东冲突带来的地缘政治风险也推动了美元避险货币的需求。

市场普遍预期欧洲央行于下周四降息，这将是本轮周期的首次连续降息，因此“将标志着进入一个更快的宽松周期”。欧洲央行将在未来几个月加快降息步伐。欧元兑美元短期内可能继续承压。美国经济走强，欧元区经济走弱，未来欧美将向1.07-1.08线滑落。

目前油市被两股力量拉扯。一方面，中东地缘政治驱动的供应侧风险正在支撑油价。另一方面，对不温不火的现货市场的担忧可能会拖累价格下跌。