2024摩瑞财经周报第二十期

原创 2024-05-20 15:00

引言

受助于美国降息预期和强劲的避险安全资产的需求。黄金再发力,涨至4月19日以来的高点2422。白银突破30美元确认了看涨情绪。全金属涨,非美货币、美指、港指、比特币等资产涨声一片。 

上周市场回顾:

 

在通胀和零售销售数据回落,美联储降息预期升温的影响下,美元指数本周整体录得下跌,最低险守104整数关口。本周行情高点出现在周二超预期的PPI数据公布后,盘中一度冲上105.47。

得益于美元走低和美债收益率回落,以及鲍威尔继续紧关加息大门,黄金本周大幅走高2422美元/盎司,收于2414美元/盎司,为4月19日以来的次收盘价距离续刷新高仅剩一步之遥;白银更是站上30美元上方,创下11年新高;原油三周来首次周线收涨;美股三大股指续创新高,道指周五更是站上4万关口上方;比特币价格涨至三周高位67000;伦铜创2年多高位,纽铜创下历史新高  

对于美联储将何时降息的问题,可能还需要两份报告才能支撑官员们对通胀回落的信心美联储可能不会在9月份之前降息。事实上,鲍威尔周二也明确表示,还将需要至少一个季度的数据才能判断通胀是否稳步降至2%。有必要在更长时间内维持高利率,美联储需要保持耐心并等待通胀持续降温的证据,但也重申美联储的下一步行动不太可能是加息。

在强势美元压制下,日元正在经历一场漫长的贬值之旅。日央行“按兵不动”,坚持鸽派的立场,更令一些市场参与者已经开始讨论日元面临货币危机的可能性。鉴于偏好弱日元,日本央行将继续落后于曲线,并在较长时期内保持实际政策利率为负值。即若日本央行和政府对弱势日元持开放态度,那么日元贬值可能会自我强化。3月核心CPI同比增速已经从2.8%降至2.6%,市场预计其将继续放缓至2.2%。如果通胀率过于接近2%,再加上日本国内GDP不断萎缩,这将使得投资者认为日本央行短期内很难再次加息,日元可能再次面临下行风险

欧元区在第一季度摆脱了轻度衰退,未来几个月的增长可能会进一步加速。因此,虽然欧洲央行6月降息似乎已成定局,但强于预期的数据可能会对欧洲央行6月以后的行动造成压力,这对欧元有利。然而,如果PMI数据疲软,欧元兑美元的反弹可能会动摇,因为投资者将消化欧洲央行年内进行更大幅度的降息。

英国3月份整体CPI同比增速将降至3.2%,为2021年9月以来的最低水平。在2023年的前几个月,英国核心CPI也出现了令人鼓舞的下降,预计4月将是英国通胀的又一个好月份。市场预测英国总体CPI预计将回落至英国央行设定的2.0%的目标附近英国经济的复苏势头似乎比预期快得多,如果随着生活成本危机进一步缓解,消费者信心得到提振,那么英国央行大幅降息的空间可能不大,尤其是在工资压力尚未大幅消退的情况下。

 

货币市场

美国能源部最新表示,美国能源部购买了330万桶石油用于补充战略石油储备,并寻求继续购买300万桶,该机构早些时候已经明确了其购油价,即79.99美元/桶。

原油价格已稳定在预期区间的底部。欧佩克+一直在努力使产量符合目标,夏季需求高峰期应该会在未来几个月支撑油价,地域冲突时不时的升级下预计原油将相对于稳定维持在75美元至85美元之间震荡

 

市场情绪分析

美元中期应会进一步走软。尽管由于欧洲央行和英国央行可能先于美联储开始降息,美元近期可能受到支撑,但预计随着美国以外地区经济增长的改善,美元将温和贬值

 

技术分析概览

   黄金从日周图来看,中长线理由大概率还能上涨,技术支撑已经上移到2360-80之间,短期的目标已经是2450之间,中线目标已经看到2500-2530的区间。

  

   欧元、英镑、上周继续录得上涨,下周有望继续走高,欧元关键压力1.095,极限1.1000。英镑关键压力再1.28,极限1.29。美日大概率维持在153-158之间的震荡。原油维持在77-85之间的震荡区间。

 

本周市场前瞻:

周二14:00,德国4PPI数据

周二20:30,加拿大4CPI数据

周三14:00,英国4CPI数据、4月零售物价指数月率

周三22:00,美国4月成屋销售总数年化

周三22:30,美国至517日当周EIA原油库存

周四15:15,法国5PMI数据

周四15:30,德国5PMI数据

周四16:00,欧元区5PMI数据

周四16:30,英国5PMI数据

周四20:30,美国至518日当周初请失业金人数

周四21:45,美国5月标普全球PMI数据

周四22:00,美国4月新屋销售总数年化

周五07:30,日本4月核心CPI数据

周五14:00,德国第一季度未季调GDP年率终值以及英国4月季调后零售销售数据

周五22:00,美国5月密歇根大学消费者信心指数终值以及5月一年期通胀率预期

随着上周CPI数据的落幕,市场重大的数据暂时告个段落。周四凌晨美联储将公布会议纪要。在本月56日和517日关键时间节点上都已经引导出黄金主流的多头方向。并且523日周四也是重要的时间节点,将有望顺延方向。

美联储加息之后,这是一个大的货币周期宽松的机会,黄金是大周期的机会,这种趋势不是简单用金价来定义。无论是央行还是投资者,投资黄金想着用黄金赚快钱,黄金一定是慢钱,是非常好的配置品种。

市场出现“非主流”理论,如果美联储要想美国通胀赶紧降温,就应该赶紧降息,而不是越加加息来降低通胀,之前的手段已经证明失效。

以上数据整理由摩瑞学院林老师整理发布,部分财经数据来源专业财经媒体,不构成专业投资建议。

 


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